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宏观层面，市场有价格机制；微观层面，企业内部有行政命令式的中心化的管理机制；这两者在不同层面都是有效率优势的，但在中观层面，无论是行业内，还是行业间的企业合作，主要靠的是合同，它的协调成本是相对较高的。正如“囚徒困境”所示，在分散化的决策体系中，合作的均衡往往是次优的，其本质原因在于信任的缺失和承诺的不可信。

展望未来，制造业要坚定不移抓机遇、用机遇，加快实现向高质量发展的根本性转变。从结构优化升级来看，当前我国制造业还存在大量低端低效环节，2018年我国高技术制造业增加值仅占规模以上工业增加值的13.9%，产业结构提升的空间巨大。从创新能力看，制造业技术创新能力仍然不强，科技创新对产业发展的支撑不足，2017年我国规模以上制造业企业研发投入强度仅为1.14%。欧盟最新的工业研发投资报告显示，全球研发投入前50的企业中，我国仅有华为一家上榜，依靠技术创新提升质量效益前景广阔。从绿色发展水平看，与发达国家相比我国能源资源利用效率仍然偏低，资源环境承载力接近上限。推动绿色发展既是推动经济可持续发展的迫切要求，也为节能环保等新兴产业发展带来重要机遇。我们要紧扣重要战略机遇新内涵，坚持把提高效率效益作为根本要求，把科技创新作为根本动力，把市场化改革作为政策取向，把扩大开放作为重要途径，全面用好重要战略机遇期，推动制造业高质量发展。

中金公司给出如下三方面投资建议。一是逢低吸纳符合中国消费升级与产业升级趋势的优质龙头，当前建议在包括医药、家电、轻工、餐饮旅游等领域精选个股，同时也关注食品饮料、汽车及零部件、TMT等泛消费类板块更好的买入时点。二是关注下跌时间长、幅度大、估值低、预期已经较为悲观的部分板块边际改善机会，包括券商、保险、军工、部分新能源等。

昨晚，华为一下发布了四款华为Mate 20系列手机产品，四款手机产品不仅在价格上有很大的差异，从最低约6397元到最高约16733元，在配置上也已让大家感到困惑，那么这么巨大的价差，四款新机在实际功能差距也会很大吗，我们来为大家解读它们的不同

来源：中国经济周刊《中国经济周刊》 记者胡巍 | 北京摄影报道（图片来源：视觉中国、《中国经济周刊》记者 肖翊）近日，在国家博物馆开幕的“伟大的变革——庆祝改革开放40周年大型展览”上展出的反腐题材历史文件（复制件）和落马高官的手写忏悔书，在网上引发热议。

投资博弈加剧鹏华基金绝对收益投资部总经理姜山表示，对于发行人来说，可交债为上市公司股东提供了一种新的流动性管理工具。一些上市公司股东因经营需要，出现资金短缺，但并不希望低价减持冲击市场，通过发行可交债，股东可以快速获得所需资金，无需在二级市场抛售股票，避免直接形成股价冲击，影响上市公司形象。对于投资者来说，可交债提供了新的固定收益类投资产品，投资人同时获得了按照票面利率享受利息和按换股价格交换股票的期权，相比直接购买股票的风险更为可控，可交债更适合追求稳定收益的投资者。